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即使市场在增长，不少实体店也不能避免破产的噩运。
流言传了几周，美国运动用品连锁专卖店Sports Authority终于还是递交了破产申请，成为过去十年破产的最大零售商之一。
申请破产时，Sports Authority的资产高达10亿美元，资产规模在十年间破产的零售商之中位列第七，排在电路城（Circuit City）、Linens & Things和General Atlantic & Pacific Tea（A&P）等零售业巨头之后。
Sports Authority破产案比较耐人寻味，因为其所在的市场实际上在增长。在美国，运动用品的人气一直在上升。很多美国人即使不锻炼身体也喜欢穿运动衫、运动鞋，戴运动帽。
但运动用品的高人气激化了市场竞争。美国零售百货巨头塔吉特(65.39, 0.17, 0.26%)和科尔百货等零售商开始出售运动用品加入争夺战。耐克(63.29, -1.48, -2.29%)和安德玛(13.8, -0.15,-1.08%)等运动用品制造商又在转变销售策略，越来越重视通过旗下电商平台等渠道。加拿大瑜伽服品牌Lululemon等制造商在完全通过自家专卖店销售。
种种因素导致Sports Authority难以竞争。
我们整理出近些年零售业十大破产案，按照企业刚向法院申请破产时的资产规模排序。数据来自追踪美国企业破产数据的网站BankruptcyData.com和法院文件。
1、电路城
Photograph by Jim R． Bounds — Bloomberg via Getty Images
申请破产年份：2008年
破产时资产：37.5亿美元
电路城曾是美国最大电子产品零售商。2009年，该公司寻找买家维持经营失败后宣告破产。随着亚马逊(1168.36, -6.40, -0.54%)等电商崛起，沃尔玛(98.21, 0.15, 0.15%)和塔吉特之类巨头又积极出击，电路城未能迅速应对，灵活调整，最终轰然倒下。
2、Linens & Things
Photograph by Joe Raedle — Getty Images
申请破产年份：2008年
破产时资产：17.4亿美元
Linens & Things在被私募股权公司Apollo Global Management收购后负债形势恶化，无力承担债务。之前Linens & Things曾拥有570家家居用品连锁店，年销售额高达27亿美元。申请破产后，Linens & Things转为纯线上品牌，近三年前被卖给另一家私募股权公司凯雷集团旗下投资机构Galaxy Brand Holdings。
3、General Atlantic & Pacific Tea （A&P）
Photograph by Bloomberg/Getty Images
申请破产年份：2015年
破产时资产：16亿美元
2015年7月，General Atlantic & Pacific Tea （A&P）根据《美国破产法》第11章条款递交破产申请，也是五年内第二次申请破产。此后，该公司将旗下多家店面卖给竞争对手Acme和Stop & Shop。近几年，A&P客户流失，低端产品有沃尔玛、好事多和塔吉特等零售巨头竞争，高端领域又有全食超市挑战。破产法院至今仍未就A&P破产案作出裁决。
4、Radio Shack
Photograph by Joe Raedle — Getty Images
申请破产年份：2015年
破产时资产：15.9亿美元
随着电子产品消费者转向网购和数字技术兴起，曾拥有4000家门店的RadioShack苦苦挣扎多年，最终于2016年2月申请破产。历史长达94年的“老字号”曾售出首台面向大众的电脑，却以不光彩的方式黯然谢幕。2016年2月末，美国联邦法官批准了Radio Shack的破产方案，据此分配清算资产，偿还债权人债务。
5、百视达
Photograph by David Friedman — Getty Images
申请破产年份：2010年
破产时资产：15.4亿美元
美国影视出租连锁店百视达曾是美国城市商业区的常客。面对Netflix(189.94, 1.32, 0.70%)等新兴的在线视频服务供应商，其竞争之路步履维艰。2011年，百视达被卫星广播服务供应商Dish Network 收购，两年后宣布关闭剩下的300家美国门店。
6、Borders
Photograph by Adrian Brown — Bloomberg via Getty Images
申请破产年份：2011年
破产时资产：14.2亿美元
连锁书店Borders迟迟未能适应电子书潮流，连用户界面友好的电商网站都没搭建。这些致命的错误导致Borders在销售大战中败给亚马逊，落得破产收场。相比之下，另一家零售书店Barnes & Noble表现较好，推出了电子书阅读器品牌Nook，最终因纸质书销售回暖而获益。
7、Sports Authority
Photograph by Karen Desjardin — Moment Editorial/Getty Images
申请破产年份：2016年
破产时资产：10亿美元
2006年，私募股权集团Leonard Green & Partners以13亿美元杠杆收购将Sports Authority收入囊中。此后，Sports Authority努力重组大部分债务，清理资产负债表，最终走上通往破产的道路。2016年3月，Sports Authority表示，会关闭旗下463家门店之中的140家。资产负债表整顿可能帮助该公司给予剩余门店亟需的投资。其竞争对手Dick’s Sporting Goods也可能获益，因为据称该公司有意收购部分Sports Authority拟关闭的门店。但同年5月，因未能与债权人和贷款方达成一致，Sports Authority表示将关闭所有门店。
8、Sbarro
Photograph by Alex Wong — Getty Images
申请破产年份：2011年，2014年再度申请
破产时资产：4.9亿美元
2014年，Sbarro三年内第二次递交破产申请。在此之前，这家知名意大利快餐连锁店饱受债务困扰，其在美国多家商场的门店客流量下降。同年6月，Sbarro剥离部分债务后轻装上阵，还宣布推出让顾客自制披萨的新业务，地点在旗下提供再加热披萨服务的连锁店，这也是效法竞争对手Chipotle的路数。
9、riedman’s
Photograph by Yves Herman — Reuters
申请破产年份：2008年
破产时资产：4.48亿美元
本世纪以来经济衰退导致中档珠宝商Friedman’s陷入困境，客户纷纷撤销不是特别需要的钻石等订单。债权人依据《美国破产法》第十一章规定，对拥有455家门店的Friedman’s提请非自愿清算，而后强迫执行破产程序。最终，该公司宣告破产。
10、Brookstone
Photograph by Mario Tama — Getty Images
申请破产年份：2014年
破产时资产：4.07亿美元
Brookstone是一家特色产品零售商，以出售按摩椅和旅游电子产品闻名。因债台高筑，该公司于2014年申请破产保护。不过跟很多破产的零售业同行不同，Brookstone已经渡过难关，目前仍以连锁店形式经营，门店超过200家。
